2009年2月,利得盈第75期理财产品正常运作,投资咨询人现将报告期内的组合投资情况汇报如下:
一、 理财投资回顾
春节后管理层继续暂停新股和可转债发行,在开放申购和赎回日后,本产品主要通过持有货币基金适度提高产品收益,未进行其他申购操作。
截止2月末,本产品月末单位净值为1.0379元,较上月微升0.0006元。
二、 市场简要回顾与展望
1、 宏观分析
(1)发达经济体仍旧低迷,东欧危机再添变数。美国08年4季度GDP修正后环比下降6.2%,创26年以来的新低;而09年1月份房屋开工、销售数据依旧低迷,2月份密歇根大学消费者信心指数从1月份的61.2降至56.3。为救经济,奥巴马政府提出09财年预算赤字将上升至1.75万亿美元的纪录高位,占GDP比重为12.3%。日本08年4季度GDP环比下降12.7%,创34年来的最大跌幅;1月份出口同比下滑45.7%,9526亿日元的贸易逆差创历史最高水平。欧洲方面,东欧新兴市场银行债务危机白热化,其外国银行贷款总额达1.7万亿美元,其中90%来自于西欧银行,这增加了市场对金融危机第二波的担忧。
(2)新增贷款超预期,产业振兴计划出齐。1月份国内商业银行新增贷款1.62万亿,自08年11月起新增贷款已连续三个月快速增长。此外,PMI、M2等领先指标均较08年12月份继续上升,M1因季节因素出现下降,但预计2月份恢复上升趋势。另外,1月份PPI、CPI分别同比增长-3.3%和1%;而当月出口同比大幅下降17.5%,体现出外需的持续恶化。产业政策方面,继钢铁和汽车产业振兴计划通过后,2月份国务院先后通过了纺织、装备制造、有色、物流等其余8大产业的振兴计划。在信贷数据和产业振兴计划的激励下,2月份A股市场走出冲高回落的行情,反映出市场在对短期内经济自低谷反弹的信心和对中长期经济走势的迷茫。
2、 A股二级市场
随着国际金融危机的蔓延,我国经济受到了严重影响,08年下半年开始出现工业增加值增速较快下行的趋势,为了拉动经济增长,国家在不到三个月的时间里,出台了包括石化、纺织、轻工、有色金属、钢铁、汽车、船舶、装备制造、电子信息和物流在内的十个重点行业振兴规划。在充裕的流动性和高涨的市场情绪影响下,2月份市场先扬后抑,月中上证指数创出近期2402.81点的反弹高点,此后在抛盘的压力下,月末上证指数收于2082.85点环比仅上涨4.63%,沪深300环比上涨5.30%。
3、 新股发行概况
据报道,证监会主席尚福林和证监会副主席范福春近日向媒体表示,证监会正在深入研究新股发行制度,不久将会公布《关于改革新股发行制度》的征求意见稿,并向社会公开征求意见,A股市场IPO启动势在必行,但何时启动与新股发行制度改革和完善密切相关。
三、 近期投资策略
我们近期的策略与上月相同,接下来,我们将在专户投资决策委员会的指导下稳健运作,具体如下:
1、 如新股恢复发行,将在认真研究的基础上谨慎参与;
2、 如果没有新股发行,将继续持有货币基金为主,并寻求其他低风险的货币市场工具,提高理财产品收益率。